1. Zabawa z dawna oczekiwana
Hobbit Bilbo Bagins planuje wielkie przyjęcie urodzinowe 22 września z okazji swoich 111 lat i 33 urodzin swojego podopiecznego Froda. Wymyślił, że tego dnia opuści dom i wyruszy w podróż. Z tej okazji do Shire przyjeżdża Gandalf.
Podczas przyjęcia Bilbo przemawia, dziękuje wszystkim, żegna się z nimi i znika.
Już dawno postanowił, że zostawi swoją najcenniejszą rzecz - magiczny pierścień - Frodowi, ale w ostatniej chwili wrzuca go do kieszeni. Gandalf widzi to i przypomina o obietnicy. Kłócą się, ale wreszcie hobbit wychodzi bez pierścienia.
Następnego dnia Gandalf prosi Froda, by nie używał pierścienia - obiecuje, że wyjaśni wszystko gdy znowu się pojawi.
2. Cień przeszłości
Czas mija, legenda Bilba trwa wśród Hobbitów, młody Bagins co roku wyprawia urodziny wuja.
Kiedy Frodo ma 50 lat wraca Gandalf. Tłumaczy mu, że pierścień, który posiada, to Jedyny Pierścień należący do Saurona i odebrany mu przed wiekami. Czarodziej
Trzy Pierścienie dla królów elfów pod otwartym niebem,
Siedem dla władców krasnali w ich kamiennych pałacach,
Dziewięć dla śmiertelników, ludzi śmierci podległych,
Jeden dla Władcy Ciemności na czarnym tronie
W Krainie Mordor,